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[济南]国美并购永乐对市冲击不大
文章时间:2006-07-27 17:25:48 来源:济南时报
盛传了一周的中国家电零售业老大国美并购老三永乐一案昨晚终于落槌。在两次推迟新闻发布会后,昨天19:30,双方宣布国美与永乐合并,总价高达52.68亿港元。据悉,这是迄今为止中国家电零售业的最大并购案。

  过去一周,有关国美将收购永乐的消息满天飞,其中充满了戏剧性。昨天由国美与永乐联手召开的并购新闻发布会同样充满戏剧性。这一面向全国的视频新闻发布会,原计划16∶30召开,可到了15时又突然通知推迟到17∶30。18:00,各路记者都已到场,发布会突然又被再度推迟至19:00时。最后,19:30分,发布会才正式开始。

  根据合并方案,此次收购是“自愿性全面收购”,即国美采用换股加现金的方式,对永乐实行并购。每股永乐对价0.3247股国美,外加每股永乐获得0.1736港元现金,合计总对价每股永乐2.2354港元,交易总金额达52.68亿港元,其中现金4.09亿港元,占比收购总价7.8%。按永乐17日停牌时股价计算,此番收购溢价约9%。合并成功后,去年刚刚在香港主板上市的上市公司“中国永乐”将退市。

  并购后,国美老板黄光裕持有合并后新公司51.2%的股份,永乐老板陈晓则通过零售管理公司和管理层持有12.5%的股份。作为永乐的战略投资者,摩根士丹利并没有在此次并购中套现,而是通过上述换股持有新公司约2.4%的股份。摩根士丹利原先持有9.52%永乐股份。合并后,黄光裕将出任合并公司董事长,其在发布会上称,他正式邀请陈晓出任新公司的CEO,同时,两名永乐的人员将加入新公司的董事会担任董事。黄光裕还表示,新公司正考虑启用新的名字,以便体现双方的合并。据介绍,新公司将暂时实行双品牌战略,即在上海等一些地方保留永乐的旗号。

  此前已经在全国拥有500多家门店的国美是国内家电零售业的老大,排名第三的永乐在72个城市拥有近200家门店,且是中国经济最发达地区之一的上海市的家电零售市场霸主。两者合并后,新公司将成为名副其实的家电零售“巨无霸”。在昨天的发布会上,黄光裕和陈晓还共同翻开了三块底板,这三块底板上分别写着“+”、“=”和“∞(无穷大)”,连起来就是“国美+永乐=无穷大”。更让人浮想联翩的是,今年4月份,永乐曾与另一家电零售巨头大中电器签署了互换股份进行合并的合作协议。有消息称,大中有可能步永乐后尘并入国美。

  不过在随后接受全国各地记者的“拷问”时,黄光裕和陈晓都否认了新公司已在国内家电市场形成垄断的说法。他们认为,国美和永乐目前的市场份额还不足15%,市场空间还很大。黄光裕更是称,今后他们还将实行国美一贯采用的价格战。

  毫不夸张地讲,国美并购永乐是国内家电界的一次“地震”。据说25日的新闻发布会,除了受到国美和媒体关注外,也得到了厂家和同行的极大关注。不过,作为家电零售重镇的济南,“震感”应该不会很大。

  据济南国美有关负责人25日称,其济南公司今年下半年将开两至四家店。不过,由于其管着山东整个西南部地区,新店是否会落在济南不得而知。但据判断,其今年在济南开店的可能性并不是很大,且与永乐的合并也不会对其是否在济南开店造成太大影响。

  不过,此次并购肯定将会在济南以某种方式有所体现。

  对于熟悉国美的人来说,周末引发“庆功促销波”是预料之中的事。因为一向擅长市场炒作的国美是不会放过这次炒作的大好机会的。济南国美一位人士26日告诉记者,他们周末将推出一个“贺国美、永乐成功合并”的大型促销活动。只是具体方案还没有出来。

  或许在济南的普通老百姓看来,此次足以震动国内的并购案给济南带来的“震感”将仅限于在这次促销中加入不熟悉的永乐字样。但对于济南的家电厂家人士来说,可能不止于此。

  业内人士分析,对此次国美与永乐合并,可能最紧张的人不是其竞争对手,而是厂家。在25日的新闻发布会上,有记者在提问时再度提到了厂商关系。因为在很多人看来,国美的变强意味着他们与厂家的议价能力也变强,也意味着坐在谈判桌另一端的厂家的议价能力变弱。最近一两年,有关商场“压榨”厂家的消息一直不断。不过在发布会上黄光裕否认了“厂商关系将更加恶化”的说法。但实际情况显然不会像黄光裕说的那样双方是“共荣共生的利益共同体”。面对可以很大程度上影响自己销量的巨无霸,厂家在谈判时让步的可能性更大。显然,不久后,厂家的这种让步将通过厂家的渠道传递到济南来。

                                                                编辑:移位

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