做专做广两家集成灶企业未来难料
| | | 文章时间：2022-08-25 16:01:54 | | | | | | 近年来，随着人们对厨房电器的要求提高，集成灶也成为当下厨电市场最为火热的焦点之一。奥维云网数据显示，集成灶作为第一季度家电市场为数不多的增长品类，继续保持高景气度，市场表现十分亮眼。规模达47.5亿元，同比增长19.5%，线上市场9.0亿元，同比增长24.3%，线下市场为38.5亿元，同比增长18.4%；集成灶整体规模比肩电热水器，规模渐成，高速成长。
作为集成灶中知名的两大品牌，浙江美大和火星人凭借经验优势发展较为成熟，业务布局较为全面，营收规模较大，稳稳居于中国集成灶行业第一梯队。但是对于未来的发展，两家公司的选择却并不相同。
浙江美大：稳定经营深耕集成灶
作为最早上市的集成灶企业，浙江美大从2014至2021年一直保持着量增的营收增长模式。根据财报数据，2014年浙江美大10万套新产能建设完成后，公司营收就迎来了20%的增长，这时浙江美大的产能是20万套；2017年进行20万套技改以及110万台的建设，随后在2018年达到55万套，公司营收也获得36.55%的增长。2019年浙江美大新建产能110万套进入试生产阶段，但是在2020年本应该释放产能时，疫情来袭，让浙江美大没有发挥出产能优势，但是在2020年4季度，浙江美大依旧同比保持20%的增速。
根据最新消息，近日浙江美大在互动平台回答投资者疑问时表示，公司已提前规划建设年新增110万台集成灶及厨房电器产品的生产基地，一期项目已建成并投产。
另有投资者在互动平台就浙江美大“还有一半产能为释放”建议其拓展国际市场，对此，浙江美大回复称，“公司产品已出口马来西亚、越南等国际市场，但由于国外烹饪和饮食习惯与我国的差异性较大，以及建筑结构等条件的限制，目前市场覆盖率还较低。因此公司在专注于国内市场开发的同时，也一直在努力寻求国际市场的突破。
然而，当集成灶市场迈过100亿元门槛之后,已经吸引了越来越多的巨头进入。不仅老板、方太这样的厨电龙头企业通过各种方式参与进来,海尔、美的等综合性家电巨头也日益重视这一市场。这一市场的竞争目前正十分明显地激烈化起来。随着价格的进一步下探，这些巨头将具备更高维度的竞争优势。当集成灶行业不再小而美，浙江美大就将面临更加猛烈的行业竞争。
火星人：鸡蛋不放在一个篮子里
相较于2012年上市的浙江美大，火星人2020年才上市，属于后来崛起的新秀。不同于浙江美大，火星人的业务中不仅仅是集成灶，而是包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机等系列产品。
因此，在集成灶行业达到第一梯队后，火星人董事长黄卫斌在火星人2022年加盟商大会上立下的豪言壮语:“水洗品类将成为火星人在2022年乃至未来的第二增长曲线,是一个品类突破的新风口级产品”。
然而，相比于浙江美大，火星人在公司经营上却并不稳定。今年以来火星人就遭到主要股东轮番减持公司股份。
今年的1月7日至3月3日，公司股东海宁融朴股权投资合伙企业 ，以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份23万股、减持价格46.3元，累计套现超1.06亿。
公司创始人之一的朱正耀也在今年1月25日至5月6日期间，减持公司股份数量405万股，减持比例占公司总股本的1%。按照减持均价37.70元/股计算，减持合计套现约1.53亿元，5月16日又以大宗交易方式合计减持公司股份不超过525万股，即不超过公司总股本的1.30%。
上个月，火星人发布公告称，公司股东红杉智盛计划以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过2130万股，即不超过公司总股本的5.26%。
值得注意的是，火星人的销售费用是其他几项费用之和的数倍。2021年，火星人的管理费用、研发费用和财务费用合计为1.42亿元。销售费用是三者之和的三倍之多。因此，火星人在今年提出的以水洗品类打造公司第二增长曲线的承诺，未免有“画大饼，稳投资”之嫌。
黑暗前的“黎明”？
集成灶行业近几年的发展速度像是“坐上了火箭”，乘此东风，火星人和浙江美大两家集成灶企业的盈利也是肉眼可见的高增长，5年内营收均实现翻倍甚至3倍。两家更是以大手笔分红来回馈消费者：火星人披露近三年现金分红金额（含税）合计达4.3011亿元；浙江美大2021年共计派发现金股利4.26亿元。
不过，集成灶行业投入成本的增加，2021年，两家企业的毛利率均出现下滑：浙江美大毛利率同比下滑2.04%至51.69%；火星人毛利率同比下滑10.6%至46.11%。
而从行业整体来看，产业在线的数据显示，集成灶行业替代品威胁较大；现有竞争者数量较多，但市场集中度较高；上游供应商一般为钢材、机械部件等企业，议价能力适中，而下游消费市场主要是房地产、商业住宅等，议价能力较强；同时，因行业存在严格的准入资质以及资金、技术门槛较高，潜在进入者威胁相对适中。因此，未来集成灶行业可能会面临产品同质化的危险较大，价格战似乎是难以避免。在价格战面前，火星人和浙江美大是否还能维持在第一梯队，仍是一个未知数。
(来源：家电网)
编辑:三人水
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